比亚迪4月新能源汽车销售同比增超3倍 券商称三大因素或将进一步提振二季度业绩

比亚迪股份港股公告，4月新能源汽车销售106042辆，上年同期为25662辆，同比增长313.22%；前4月累计销量392371辆，同比增长387.94%。

燃油汽车4月均无产量、销量。原因是比亚迪汽车4月3日正式宣布，根据其战略发展需要，自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产。

值得一提的是，比亚迪4月纯电动汽车销量为57403辆，去年同期为16114辆，同比增长256.24%。

此前造车新势力公布的4月销售数据显示，零跑汽车、小鹏汽车、哪吒汽车、蔚来汽车以及理想汽车当月交付量均出现环比大幅下降，且无一家破万。

比亚迪4月27日披露的一季报显示，公司实现营业收入668.25亿元，同比增长63.02%；实现净利润8.08亿元，同比增长240.59%。

受电池、芯片、汽车原材料等价格上涨，公司1月全系列车型价格调整3000-5000转移部分成本压力，更多通过规模化降本，整体盈利水平超预期。3月中旬开启二次提价，涨幅在4000-11000元，4月针对部分网约车性，公司进一步提价。

中信证券袁健聪4月28日发布研报，维持公司2022、2023、2024年归母净利润预测为67亿元、117亿元、211亿元，现价对应A股PE102/58/32倍，对应H股82/47/26倍。按分部估值法，参照可比公司平均估值，分别给予2022年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子/电动供应链6062亿元、3194亿元、658亿元、874亿元估值，加总得公司合理价值10,935亿元，对应A/H股目标价375.6元、462.9港元，维持公司（A+H股）“买入”评级，继续重点推荐。

对于公司未来业绩表现，安信证券徐慧雄预计二季度公司业绩有望进一步显著改善，主要原因包括：1）一季度车型的涨价，将陆续在二季度得以体现；2）今年上市的高毛利率车型，如宋prodmi、宋maxdmi、汉dmi、驱逐舰05将在二季度陆续放量；3）随着销量持续上行，规模效应有望进一步显现：单车折旧摊销下降、单车的费用下降。

徐慧雄预计公司2022-2024年归母净利润分别为80.1亿元、135.5亿元以及209亿元，维持“买入-A”评级，6个月目标价360元/股。

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